项羽都彭城，原因如下：当时，项羽的政治愿望是“衣锦还乡”，而项羽的故乡是彭城，在焚烧秦国宫殿后，有人劝项羽在关中定都，项羽却说：一个人富贵了不回故乡，就好像穿一件新衣服在夜间走路，谁能看见呢？（原文：富贵不归故乡，如衣绣夜行，谁知之者？）

一方面，咸阳的秦国故宫殿已经被焚毁，另一方面，项羽对故乡彭城更为眷恋。由此，项羽分封十八路诸侯，自己称为“西楚霸王”，他选择了霸业，在故乡彭城定都，也是他心目中的衣锦还乡。

对于项羽的这个决定，韩生因说其“沐猴而冠”而被烹。相关记载如下：

《史记·项羽本纪》说者曰：‘人言楚人『沐猴而冠』耳，果然。’项王闻之，烹说者。 ”

注释：沐猴：猕猴 ；冠：戴帽子。